Portföy Çeşitlendirme: Kaç Hisse Olmalı, Nasıl Dağıtılmalı?
Portföy çeşitlendirme, riski azaltmanın en temel araçlarından biridir. Ancak çok az hisse kadar, aşırı sayıda hisse de performansın dağılmasına neden olabilir.
1) Yetersiz ve Aşırı Çeşitlendirme Arasındaki Denge
2-3 hisseye yoğunlaşan portföylerde şirket bazlı risk çok yüksektir. Buna karşılık çok fazla sayıda hisse, iyi fikirlerin etkisini azaltabilir.
Amaç, iddia kalitesini korurken tek bir hikâyeye bağımlılığı azaltmaktır.
2) Sektör ve Korelasyon Kontrolü
Farklı sektörden hisse almak tek başına yeterli değildir; bazı sektörler aynı makro faktörlerden benzer şekilde etkilenebilir.
Korelasyon kontrolü ile görünürde farklı ama gerçekte benzer davranan pozisyonları ayıklayabilirsiniz.
- Sektör ağırlığını tavanla sınırlayın
- Aynı temaya bağlı hisseleri gruplayın
- Yüksek korelasyonlu pozisyonlarda toplam ağırlığı düşürün
3) Pozisyon Büyüklüğü ve Yeniden Dengeleme
Her pozisyona eşit ağırlık vermek her zaman en iyi yaklaşım değildir. Risk düzeyi ve güven seviyesi farklı hisselerde değişken ağırlık daha uygundur.
Zamanla büyüyen pozisyonları periyodik olarak yeniden dengelemek, portföy risk profilini hedef aralıkta tutar.
Sonuç
İdeal hisse sayısı yatırımcının stratejisine göre değişse de temel prensip aynıdır: riskin tek bir kaynağa yığılmasını engellemek ve portföy davranışını öngörülebilir hale getirmek.